Piyasalar TCMB kararına odaklandı: Ekonomistlerin beklentisi 100 baz puan indirim

Dünya piyasalarında, ABD'nin önde gelen teknoloji şirketlerinin finansal sonuçlarının verdiği mesajlar ve yapay zeka yatırımlarına kaynak sağlanmasına yönelik kaygıların devam etmesi karışık bir görünüme neden olurken, Türkiye'de dikkatler Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) açıklayacağı para politikası kararlarına yöneldi.

ABD'de finansal sonuçların açıklanma takvimi giderek yoğunlaşırken, teknoloji şirketi Meta dün kuvvetli bilanço rakamları duyurdu. Buna karşılık ABD merkezli elektrikli otomobil üreticisi Tesla, karlılık performansında beklentilerin gerisinde kaldı. Bu yılın üçüncü çeyreğinde Meta'nın net karı yüzde 264 yükselişle 9,9 milyar dolara çıkarken, aynı dönemde Tesla'nın net karı yüzde 43 gerileyerek 787 milyon dolar seviyesine indi.

Bilanço açıklamalarının hız kazandığı süreçte, ABD'nin büyük teknoloji şirketlerinin karlılığına dair belirsizliklerin bütünüyle ortadan kalkmaması ve yapay zeka alanındaki çok büyük yatırımların finansmanına ilişkin kaygıların sürmesi, varlık fiyatlarının yön belirlemesini güçleştiriyor. Öte yandan Orta Doğu'da tansiyonun herhangi bir anda yeniden yükselebileceğine dair korkular piyasalardaki baskıyı canlı tutarken, Körfez bölgesindeki belirsizlikler petrol fiyatlarının yüksek düzeylerde kalmasına neden oluyor.

Petrol fiyatlarındaki yükselişin dünya çapında enflasyona ilişkin kaygıları büyütmesi, merkez bankalarının para politikasındaki sıkılaşmayı hızlandırabileceği beklentilerini desteklemeye devam ediyor. Para piyasalarındaki fiyatlamalar, ABD Merkez Bankasının (Fed) gelecek hafta düzenleyeceği toplantıda politika faizini yüzde 86 olasılıkla değiştirmeyeceğine işaret ederken, aralık ayındaki toplantıda 25 baz puanlık faiz artışı yapmasına ise neredeyse kesin ihtimal veriliyor.

New York borsası dün şirket bilançolarına yönelik iyimser beklentilerin etkisiyle günü yükselişle bitirdi; ancak kapanış sonrasında açıklanan finansal sonuçların karışık mesajlar vermesi ve Orta Doğu'da tansiyonun yükselebileceğine ilişkin kaygılar, yeni işlem gününde Asya piyasalarında satışların öne çıkmasına neden oldu.

Jeopolitik gelişmeler kapsamında ABD Başkanı Donald Trump, İran ile savaşa girmesinin nedeninin Tahran'ın nükleer silah edinmesinin önüne geçmek olduğunu belirtti ve bunu "yaptığı en iyi işlerden biri" olarak nitelendirdi. Bunun yanında The New York Times'ın (NYT) aktardığına göre, adları açıklanmayan ABD'li yetkililer ile görüşmelere ilişkin bilgi sahibi diğer kaynaklar, ABD ve İsrail ordularının ABD'deki ara seçimlerden sonra İran'a yönelik yeni saldırılar için "somut planlar hazırladığını" iddia etti.

ABD'nin tahliye kararı petrol fiyatlarını yukarı taşıdı. Diğer taraftan ABD, Suudi Arabistan'ı hedef alan saldırıların devam etmesi üzerine bu ülkede bulunan diplomatlarını tahliye etmek için hazırlık yapıyor. ABD Dışişleri Bakanlığı Sözcüsü Tommy Pigott, ABD'nin "Körfez ülkelerinde görev yapan bazı personel ve aile üyeleri için ülke dışına çıkış emri vermeye hazırlandığı" şeklindeki haberleri reddederek, söz konusu durumun yalnızca Suudi Arabistan'daki ABD hükümet çalışanlarını ve onların aile üyelerini kapsadığını ifade etti.

Bu gelişme sonrasında bölgedeki tansiyonun yükselebileceği kaygısı petrol fiyatlarında artış getirdi. Aralık vadeli Brent petrolün varili yüzde 1,8 değer kazanarak 110,7 dolar seviyesine ulaştı. Son gelişmelerin etkisi altında tahvil piyasalarında dalgalanmalar dikkat çekerken, dün yatay bir görünüm sergileyen ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi bugün 3 baz puan gerileyerek yüzde 5,09 seviyesinde yer alıyor.

Dünü aşağı yönlü hareketle geçiren dolar endeksi de şu sıralarda yüzde 0,1 düşüşle 101,5 düzeyinde seyrediyor. Jeopolitik gerilimlerin enerji fiyatları aracılığıyla enflasyon baskısını büyütebileceği ve bunun merkez bankalarını para politikasında daha sıkı bir tutum almaya yöneltebileceği beklentisi, altının ons fiyatındaki aşağı yönlü eğilimin devam etmesine yol açıyor.

Ons altın yüzde 1,2 değer kaybıyla 4 bin 90 dolardan alınıp satılıyor. Bu gelişmelerin yaşandığı New York borsasında S&P 500 endeksi yüzde 0,58, Nasdaq endeksi yüzde 1,05, Dow Jones endeksi ise yüzde 0,69 değer kazandı. ABD endekslerine dayalı vadeli kontratlar ise yeni güne düşüşle giriş yaptı.

Avrupa borsalarına bilançolardan gelen iyimserlik yansıdı. Fransa'da olayların artmasıyla hafta başından bu yana aşağı yönlü hareket eden Avrupa borsaları, dün finansal sonuçların verdiği olumlu mesajlarla rahatladı. Avrupa'nın en büyük teknoloji şirketleri arasında yer alan SAP'nin üçüncü çeyreğe ait bilançosu beklentilerin üzerine çıktı.

Şirketin üç aylık geliri 10 milyar avro sınırını geçti. SAP, 2026 yılı gelirlerinin 36,3 milyar ile 36,8 milyar avro arasında gerçekleşeceği tahminini paylaştı. Buna karşılık Fransa'daki olayların etkisiyle ülkenin tahvillerindeki risk primi artışını sürdürüyor.

Fransa'nın 10 yıl vadeli tahvil faizi yüzde 5 eşiğini geçerek son 24 yılın zirvesine ulaştı. Fransa ile Almanya'nın 10 yıl vadeli tahvil faizleri arasındaki makas 160 baz puana yaklaştı. Bölgede dün yayımlanan verilere göre İngiltere'de yıllık enflasyon, akaryakıt fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle eylül ayında yüzde 3,5'e çıkarak Ekim 2025'ten beri kaydedilen en yüksek düzeye erişti.

Bunun yanı sıra ülkenin toplam kamu borcunun eylül ayı sonu itibarıyla ilk defa 3 trilyon sterlin sınırını geçtiği tahmin edildi. Bu gelişmelerin etkisiyle İngiltere'nin FTSE 100 endeksi yüzde 0,19, İtalya'nın FTSE MIB 30 endeksi yüzde 1,17, Almanya'nın DAX 40 endeksi yüzde 1,35 ve Fransa'nın CAC 40 endeksi yüzde 1,06 değer kazandı.

Avrupa endekslerine ilişkin vadeli kontratlar ise güne aşağı yönlü başladı. Yapay zekaya ilişkin kaygılar Asya borsalarını aşağı çekti. ABD'de SpaceX ve Meta tarafından açıklanan güçlü kazançlar, yeni işlem gününde Asya borsalarına yükseliş getirmek için yeterli olmadı.

Yarı iletken sektörüne ilişkin gelişmelere fiyatlamalarda daha fazla duyarlılık gösteren Asya piyasalarında, yapay zeka yatırımlarına hangi kaynaklarla finansman sağlanacağına ilişkin belirsizlikler fiyat oluşumunu güçleştiriyor. Diğer yandan Orta Doğu'daki gerilimlerin etkisiyle yükselen petrol fiyatları, enerji maliyetlerine ve enflasyona dair kaygıları büyütüyor.

Bu tablo, özellikle enerjide ithalata bağımlı olan Asya ekonomileri bakımından olumsuz bir etken olmayı sürdürüyor. Ayrıca enflasyonun yüksek seyretmesi ve faizlerin uzun bir dönem boyunca yüksek düzeylerde kalabileceği olasılığı, büyüme odaklı teknoloji şirketlerinin hisse değerlemeleri üzerinde baskı yaratıyor. Bu gelişmeler doğrultusunda kapanışa yaklaşılırken Japonya'nın Nikkei 225 endeksi yüzde 2,1, Çin'in Şanghay bileşik endeksi yüzde 1,3, Hong Kong'un Hang Seng endeksi yüzde 2,9 ve Güney Kore'nin Kospi endeksi yüzde 3,7 geriledi.

Türkiye'de gündemin odağında TCMB'nin faiz kararı bulunuyor. Dün satıcılı işlemlerin ağırlık kazandığı Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, yüzde 1,87 düşüşle günü 11.577,12 puan seviyesinde bitirdi. Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası'nda (VİOP) işlem gören BIST 30 endeksine dayalı ekim vadeli kontrat ise dün akşam seansını, normal seans kapanışının yüzde 0,29 üzerinde geçirdi.

Türkiye'de piyasa katılımcılarının dikkati TCMB'nin açıklayacağı para politikası kararlarına yönelmiş durumda. AA Finans'ın beklenti anketinde görüş bildiren ekonomistler, TCMB'nin bu toplantıda politika faizinde 100 baz puanlık indirim yaparak oranı yüzde 36 seviyesine düşüreceğini öngörüyor. Önceki günü 49,5600 seviyesinde kapatan dolar/TL, bugün bankalararası piyasada açılışta dünkü kapanışa göre yüzde 0,1 yükselişle 49,6240 düzeyinden alınıp satılıyor.

Analistler, bugünkü veri gündeminde yurt içinde TCMB'nin faiz kararı ile haftalık para ve banka istatistiklerinin, yurt dışında ise Avro Bölgesi tüketici güven endeksi ve ABD'nin haftalık işsizlik maaşı başvuruları ile tüketici güven endeksi verilerinin izleneceğini ifade etti; teknik görünümde BIST 100 endeksi için 11.400 ve 11.300 puan seviyelerinin destek, 11.700 ve 11.800 puan seviyelerinin ise direnç olarak öne çıktığını belirtti.

Bugün piyasalarda izlenecek veri takvimi şu şekilde sıralanıyor: 10.00 Türkiye, TÜİK tarafından açıklanacak ekim ayı tüketici güven endeksi; 14.00 Türkiye, TCMB tarafından açıklanacak faiz kararı; 14.30 Türkiye, haftalık döneme ilişkin para ve banka istatistikleri; 15.30 ABD, haftalık döneme ait işsizlik maaşı başvuruları; 15.30 ABD, haftalık işsizlik maaşı başvurularının 4 haftalık ortalaması; 15.30 ABD, devam etmekte olan işsizlik maaşı başvuruları; 15.30 ABD, ekim dönemine ilişkin tüketici güven endeksi; 17.00 ABD, eylül dönemine ait öncü göstergeler endeksi; 18.00 ABD, ekim dönemine ilişkin Kansas City Fed imalat sanayi aktivite endeksi.